4月猪价触底反弹13.28%，行业仍陷深度亏损

2026年4月生猪价格走势震荡加剧，呈现先跌后涨、阶段性调整态势。上旬价格持续下行，中旬触底反弹，下旬再度进入整理阶段。截至4月27日，全国外三元生猪出栏均价为9.81元/公斤，较4月14日阶段性低点回升1.15元/公斤，涨幅达13.28%。尽管养殖端亏损压力有所缓解，但行业整体仍处于深度亏损区间。本轮反弹主要由超跌修复与短期市场情绪驱动，并非基本面根本性反转，价格持续上行仍面临多重约束。

当前生猪市场核心特征为供给宽松、需求偏弱，供大于求格局未发生改变。前期产能集中释放，当前生猪出栏量处于年内高位；虽规模场出栏节奏有所放缓，但散户在阶段性高价带动下出栏提速，叠加前期压栏大猪集中上市，整体供应保持充裕。随着夏季来临，大体重生猪需求走弱、标肥价差收窄，若后期出现集中出栏，将进一步加剧供给压力。需求端虽有边际改善，屠宰企业开工率缓慢回升，终端对低价猪肉接受度有所提高，但需求增量远不及供给增量，难以对价格形成持续支撑。

产能去化节奏偏慢，是制约猪价趋势性反转的核心因素。2026年一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，环比、同比均有所下降，但仍略高于正常保有量，去化幅度未达预期。规模场以种群结构优化为主，去化力度相对温和；散户补栏意愿低迷，后备母猪交易清淡，行业对后市整体持谨慎态度。产能去化不到位，意味着未来半年商品猪供给仍将维持高位，市场难以快速摆脱供应过剩局面。

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